Option Trading Bid Ask Spread

Opciones Precio: Oferta-Pedir Difusión Cada opción tiene dos precios en cualquier momento del día de negociación. El primer precio se llama el precio del ldquobidrdquo o de la venta, y itrsquos el precio en el cual usted podría vender la opción. Si usted hubiese comprado una opción de compra hace dos semanas y estuviera listo para venderla de nuevo con un beneficio, vería el precio de la oferta. El segundo precio es el ldquoaskrdquo o comprar el precio. Ese es el precio al que se puede comprar una opción. Letrsquos dice que quería comprar una opción de venta en Google (GOOG) hoy, y quería saber qué opción los inversores estaban pagando por ese puesto ahora. Simplemente vería el precio de venta. El precio de venta es siempre más alto que el precio de la oferta. La diferencia entre el precio de la oferta y la de la oferta es el ldquospread. rdquo Imagínese que el precio de venta actual de un put es 1 por acción, y el precio actual de la oferta es de 90 centavos por acción. En este caso el diferencial es de 10 centavos. Lo que esto significa es que cuando usted compra la opción que inmediatamente incurrir en una pequeña pérdida, porque usted pagó 1 y actualmente sólo se puede vender por 90 centavos de dólar por acción. Así que usted necesita la opción de apreciar en valor antes de que pueda llegar a un punto de equilibrio y, a continuación, la rentabilidad. El diferencial es un componente importante de los costos de negociación. En este video, hablaremos de algunas reglas e ideas simples para minimizar el efecto de la propagación. Esto incluirá una discusión sobre las ventajas de la inversión a largo plazo, y cómo encontrar opciones con penny se extiende. Artículo impreso de InvestorPlace Media, investorplace / 2009/07 / bid-ask-spread /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLCStock y futuros comerciantes que se aventuran en el mundo de las opciones de comercio por primera vez a menudo tienen problemas para entender los diferentes precios cotizados por un contrato de opciones. Por lo general, habrá 3 precios cotizados: la oferta, el pedir y el último precio. El último precio es simplemente el precio al que la opción fue negociada por última vez. Un buen consejo aquí es que si el último precio difiere significativamente de los precios de oferta / demanda, la opción es probablemente muy ilíquido con poca negociación y puede ser difícil encontrar un comprador si se desea vender. El precio de venta es el precio al que el mercado está dispuesto a vender una opción. Esto es puramente determinado por la oferta y la demanda de la mayor demanda hay para una opción en particular, mayor será el precio de venta. Ejemplo: Una cadena de opciones hipotética muestra los siguientes precios para una opción concreta: Cualquier comerciante que desee comprar esta opción tendrá que pagar el precio actual de 4.00 por opción. El precio de la oferta es el precio al que el mercado está actualmente preparado para comprar una opción. Este es, por lo tanto, el precio al que un operador de opciones es actualmente capaz de vender esa opción en particular. Volviendo al ejemplo anterior: Si un comerciante quiere vender esta opción en particular, él o ella sólo puede hacerlo en el precio de la oferta de 3,80. La diferencia entre el precio de la oferta y el precio de venta se denomina margen de oferta / demanda. Esto representa el beneficio del creador de mercado. Los fabricantes de mercado comprarían las opciones al precio de la oferta y las venderían al precio de venta. Lo importante aquí es la llamada pérdida de propagación bid / ask. Para explicar esto, se pueden usar los mismos ejemplos anteriores, con un precio de puja de 3,80 y un precio de venta de 4,00. Alguien que compra una opción de compra al precio de venta de 4.00 y quiere venderlo de nuevo 5 minutos más tarde, sólo podría hacerlo en el precio de la oferta de 3.80. Esto representa una pérdida inmediata de 0,20 por opción, es decir, 20 por contrato de 100 opciones desde el principio. Si bien una pérdida de 0,20 en una opción de 4 podría no ser mucho (5), esto puede convertirse en un escenario totalmente diferente si la propagación de oferta / demanda debe moverse mucho más lejos algo que a menudo sucede con opciones ilíquidas y si las opciones son El dinero. En el ejemplo anterior, si el precio de venta se mantuvo en 4, pero el precio de la oferta cayó a 2, lo que fácilmente puede suceder con las opciones de divisas, un vendedor de opciones que vendió la opción de 2 hace cinco minutos tendría que pagar el doble que el precio a comprar De nuevo y si el precio del subyacente comienza a moverse en la dirección equivocada esto podría aumentar rápidamente a múltiples veces el precio al que las opciones se vendió originalmente. Para el comprador de opciones, un spread bid / ask amplio significa que el precio del activo subyacente tendría que moverse una cantidad muy grande antes de que la opción se pueda vender con un beneficio. Es vital tener en cuenta el margen de oferta / demanda cuando un comerciante planea una estrategia de opciones particular, ya que esto puede afectar significativamente el resultado de un comercio con un pequeño beneficio potencial. Sobre el autor Marcus Holland es editor de los sitios web financialtrading y opciones de comercio. Él tiene un grado de Honores en Negocios y Finanzas y contribuye regularmente a varios sitios web financieros. Los fundamentos de la propagación de Oferta-Pregunte Youve probablemente oído los términos de propagación o oferta y preguntar propagación antes, pero no puede saber lo que significan o cómo se relacionan A la bolsa de valores. El diferencial bid-ask puede afectar el precio al que se realiza una compra o venta y un retorno general de la cartera de inversores. Lo que esto significa es que si desea dabble en los mercados de acciones, es necesario familiarizarse con este concepto. Oferta y demanda Los inversores deben primero entender el concepto de oferta y demanda antes de aprender los entresijos de la propagación. La oferta se refiere al volumen o la abundancia de un artículo en particular en el mercado, como el suministro de acciones para la venta. La demanda se refiere a la voluntad de un individuo de pagar un precio determinado por un artículo o acción. Ejemplo - Cómo la oferta y la demanda trabajan juntas Suponga que un diamante único en su tipo se encuentra en un campo remoto de África por un minero. Un inversionista escucha sobre el hallazgo, telefona al minero y se ofrece a comprar el diamante por 1 millón. La minera dice que quiere un día o dos para pensar en ello. En el ínterin, los periódicos y otros inversionistas se presentan y muestran su interés. Con otros inversionistas aparentemente interesados ​​en el diamante, la minera tiene 1,1 millones y rechaza la oferta de 1 millón. Ahora supongamos que dos compradores más potenciales se den a conocer y presenten ofertas por 1,2 millones y 1,3 millones de dólares, respectivamente. El nuevo precio de venta de ese diamante va a subir. Al día siguiente, un minero en Asia descubre 10 diamantes más exactamente igual que el encontrado por el minero en África. Como resultado, tanto el precio como la demanda del diamante africano caerán precipitadamente debido a la repentina abundancia del diamante, una vez raro. Este ejemplo - y el concepto de oferta y demanda - puede aplicarse también a las poblaciones. La Diferencia La Diferencia es la diferencia entre los precios de oferta y de pedido de un determinado valor. Ejemplo - La Oferta-Pida Spread Vamos a asumir que Morgan Stanley Capital International (MSCI) quiere comprar 1.000 acciones XYZ a 10, y Merrill Lynch amp Co. quiere vender 1,500 acciones a 10,25. La diferencia es la diferencia entre el precio de venta de 10.25 y el precio de la oferta de 10, o 25 centavos. Un inversionista individual que mira esta extensión sabría entonces que si él quisiera vender 1.000 partes, él podría hacer tan en 10 vendiendo a MSCI. Por el contrario, el mismo inversor sabría que podría comprar 1.500 acciones de Merrill Lynch a las 10.25. El tamaño de la extensión y el precio de la acción se determinan por la oferta y la demanda. Los inversores más individuales o las empresas que quieren comprar, las ofertas más hay más vendedores resultados en más ofertas o preguntas. En la Bolsa de Nueva York (NYSE), un comprador y un vendedor pueden ser emparejados por computadora. Sin embargo, en algunos casos, un especialista que maneja la población en cuestión coincidirá con los compradores y vendedores en el piso de intercambio. En ausencia de compradores y vendedores, esta persona también publicará ofertas o ofertas para el stock para mantener un mercado ordenado. En el Nasdaq. Un creador de mercado usará un sistema informático para publicar ofertas y ofertas, y desempeña esencialmente el mismo papel que un especialista. Sin embargo, no hay piso físico. Todos los pedidos están marcados electrónicamente. Es importante tener en cuenta que cuando una empresa publica una oferta superior o pedir y es golpeado por una orden, debe cumplir con su publicación. En otras palabras, en el ejemplo anterior, si MSCI publica la oferta más alta para 1.000 acciones y un vendedor hace un pedido para vender 1.000 acciones a la compañía, MSCI debe cumplir con su oferta. Lo mismo es cierto para preguntar los precios. Tipos de órdenes Orden de mercado - Un pedido de mercado puede ser llenado en el mercado o precio vigente. Utilizando el ejemplo anterior, si el comprador debía hacer un pedido para comprar 1.500 acciones, el comprador recibiría 1.500 acciones al precio de venta de 10.25. Si él o ella colocó una orden de mercado de 2.000 acciones, el comprador obtendría 1.500 acciones a 10.25 y 500 acciones al mejor precio de oferta siguiente, que podría ser superior a 10.25. Orden de límite - Un individuo pone una orden de límite para vender o comprar una cierta cantidad de acciones a un precio determinado o mejor. Utilizando el ejemplo de spread anterior, un individuo podría poner una orden limitada para vender 2.000 acciones a 10. Al hacer tal pedido, el individuo vendería inmediatamente 1.000 acciones a la oferta existente de 10. Entonces, él o ella podría tener que esperar hasta Otro comprador viene y ofertas 10 o mejor para llenar el equilibrio de la orden. Una vez más, el saldo de la acción no será vendido a menos que las acciones cotizan a 10 o más. Si la acción se mantiene por debajo de 10 por acción, el vendedor podría nunca ser capaz de descargar el stock. Orden del día - Una orden del día es solamente buena para ese día negociando. Si no se llena ese día, la orden es cancelada. Fill or Kill (FOK) - Una orden FOK debe ser llenada inmediatamente y en su totalidad o no en absoluto. Por ejemplo, si una persona pusiera una orden FOK para vender 2.000 acciones a 10, un comprador recibiría las 2.000 acciones a ese precio inmediatamente, o rechazaría la orden, en cuyo caso se cancelaría. Orden de Detención - Una orden de parada se pone en marcha cuando la acción pasa un cierto nivel. Por ejemplo, supongamos que un inversionista quiere vender 1.000 acciones de acciones XYZ si se negocia hasta 9. En este caso, el inversionista podría poner una orden de stop a las 9 para que cuando se negocia a ese nivel, la orden se convierta en una Mercado. Para ser claro, no garantiza que la orden será ejecutada en 9. Sin embargo, garantiza que la acción será vendida. Si los vendedores son abundantes, el precio al que se ejecuta la orden podría ser mucho menor que 9. La línea de fondo El diferencial bid-ask es esencialmente una negociación en curso. Para tener éxito, los comerciantes deben estar dispuestos a tomar una posición y caminar en el proceso de licitación-pedir a través de órdenes de límite. Al ejecutar una orden de mercado sin preocupación por la oferta-pedir y sin insistir en un límite, los comerciantes son esencialmente confirmar la oferta de otro comerciante s, la creación de una devolución para que trader. Five errores a evitar cuando las opciones de comercio (especialmente después de leer esto, youll No tienen excusa para hacerlas) Wersquore todas las criaturas del mdash del hábito pero algunos hábitos son dignos de romperse. Los comerciantes de opciones de todos los niveles tienden a cometer los mismos errores una y otra vez. Y la parte triste es que la mayoría de estos errores podrían haberse evitado fácilmente. ÚNASE AL TRADEKING Y GANE 1.000 EN LA COMISIÓN DE COMERCIO LIBRE Comisión comercial libre cuando usted financia una cuenta nueva con 5.000 o más. Utilice el código promocional FREE1000. Aproveche los bajos costos, el servicio altamente calificado y la plataforma galardonada. Comience hoy mismo Además de todos los demás errores mencionados en este sitio, aquí hay cinco errores más comunes que debe evitar. Después de todo, las opciones comerciales no son fáciles. Entonces, ¿por qué hacerlo más difícil de lo que necesita ser ERROR 1: No tener un plan de salida definido Yoursquove probablemente escuchó esto un millón de veces antes. Cuando las opciones de comercio, al igual que cuando las existencias de comercio de yoursquore, itrsquos crítica para controlar sus emociones. Eso no significa necesariamente que usted necesita tener el hielo que fluye a través de sus venas, o que usted necesita tragar su cada miedo de una manera sobrehumana. Itrsquos mucho más simple que eso: Siempre tiene un plan para trabajar, y siempre el trabajo de su plan. Y no importa lo que sus emociones le están diciendo que hacer, donrsquot desviarse de ella. Cómo puede negociar más inteligente Planificación de su salida isnrsquot minimizar la pérdida en el lado negativo si las cosas van mal. Usted debe tener un plan de salida, período incluso cuando un comercio va a su manera. Usted necesita elegir su punto de salida de la parte superior y el punto de salida de la desventaja por adelantado. Pero itrsquos importante tener en cuenta, con opciones que necesita más de alza y objetivos de precio a la baja. También necesita planificar el tiempo para cada salida. Recuerde: Las opciones son un activo en descomposición. Y esa tasa de decaimiento se acelera a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Por lo tanto, si tuviera una llamada larga o poner y el movimiento que predijo doesnrsquot pasar dentro del período de tiempo esperado, salir y pasar a la próxima operación. El tiempo decaimiento doesnrsquot siempre tiene que hacerte daño, por supuesto. Cuando usted vende opciones sin poseerlas, el suyo que pone tiempo decae para trabajar para usted. En otras palabras, yoursquore éxito si el tiempo decaimiento erosiona el precio optionsrsquos, y se llega a mantener la prima recibida por la venta. Pero tenga en cuenta esta prima es su máximo beneficio si yoursquore corto una llamada o poner. El reverso es que usted está expuesto a un riesgo potencialmente sustancial si el comercio va mal. La conclusión es: Usted debe tener un plan para salir de cualquier comercio, no importa qué tipo de estrategia de su carrera, o si itrsquos un ganador o un perdedor. No espere alrededor de operaciones rentables porque youre codicioso, o permanecer mucho tiempo en los perdedores porque yoursquore esperando el comercio se moverá de nuevo en su favor. ¿Qué pasa si salir demasiado temprano y dejar algo de ventaja sobre la mesa Este es el clásico traderrsquos preocupación, y itrsquos a menudo se utiliza como una razón para no pegarse con un plan original. Herersquos el mejor contraargumento que podemos pensar: ¿Qué pasa si usted se beneficia más consistentemente, reducir su incidencia de las pérdidas, y dormir mejor en la noche El comercio con un plan le ayuda a establecer patrones más exitosos de comercio y mantiene sus preocupaciones más bajo control. Claro, el comercio puede ser emocionante, pero itrsquos no acerca de un golpe de maravillas. Y no debería ser sobre tener úlceras de preocupación, tampoco. Así que hacer su plan de antemano, y luego se adhieren a ella como super pegamento. ERROR 2: Tratando de compensar las pérdidas del pasado por los comerciantes uddouq udd ud Los comerciantes siempre tienen sus reglas de hierro: ldquoIrsquod nunca comprar realmente fuera de las opciones de dinero, rdquo o ldquoIrsquod nunca vender en el dinero opciones. rdquo Pero itrsquos gracioso cómo Estos absolutos parecen obvios hasta que te encuentres en un comercio que se movió contra ti. Wersquove todos han estado allí. Frente a un escenario donde un comercio hace precisamente lo contrario de lo que usted espera, yoursquore a menudo tentado a romper todo tipo de reglas personales y simplemente seguir negociando la misma opción que comenzó. En tales casos, los comerciantes están pensando a menudo, ldquoWouldnrsque sea agradable si el mercado entero estaba mal, no merdquo Como un comerciante de acciones, el suyo probablemente escuchó una justificación para ldquodoubling hasta coger uprdquo: si te gustaba el stock a los 80 cuando compró por primera vez It, yoursquove consiguió amarlo en 50. Así que puede ser tentador para comprar más acciones y reducir la base de costos netos en el comercio. Tenga cuidado, sin embargo: Lo que a veces puede tener sentido para las poblaciones a menudo no vuela en el mundo de las opciones. ¿Cómo se puede negociar ldquoDoubling inteligente uprdquo en una estrategia de opciones casi nunca funciona. Las opciones son derivados, lo que significa que sus precios no se mueven de la misma manera o incluso tienen las mismas propiedades que las acciones subyacentes. A pesar de duplicar puede reducir su base de costo por contrato para toda la posición, por lo general sólo los compuestos de su riesgo. Así que cuando un comercio va hacia el sur y el suyo contemplando lo anteriormente impensable, sólo un paso atrás y pregúntese: ldquoSi yo didnrsquot ya tienen una posición en el lugar, es este un comercio que would makedocu Si la respuesta es no, entonces donrsquot hacerlo. Cerrar el comercio, reducir sus pérdidas, y encontrar una oportunidad diferente que tiene sentido ahora. Las opciones ofrecen grandes posibilidades de apalancamiento utilizando un capital relativamente bajo, pero pueden explotar rápidamente si sigue creciendo profundamente. Itrsquos un movimiento mucho más sabio para aceptar una pérdida ahora en lugar de prepararse para una catástrofe más grande más tarde. ERROR 3: Opciones ilíquidas de negociación Cuando obtienes una cotización para cualquier opción en el mercado, el tuyo nota una diferencia entre el precio de la oferta (cuánto está dispuesto a pagar una opción) y el precio de venta (cuánto alguien está dispuesto a vender Una opción para). A menudo, el precio de la oferta y el precio de venta no reflejan lo que realmente vale la opción. El valor ldquorealrdquo de la opción estará en algún lugar cerca del centro de la oferta y preguntará. Y hasta qué punto los precios de oferta y demanda se desvían del valor real de la opción depende de la opción de liquidez. LdquoLiquidityrdquo en el mercado significa que hay compradores y vendedores activos en todo momento, con una fuerte competencia para llenar las transacciones. Esta actividad hace que los precios de oferta y de venta de acciones y opciones se aproximen. El mercado de acciones es generalmente más líquido que sus mercados de opciones relacionados. Thatrsquos porque los comerciantes de acciones son todos los que negocian sólo una acción, mientras que las opciones de comercio de personas en una determinada acción tienen una plétora de contratos para elegir, con diferentes precios de ejercicio y diferentes fechas de vencimiento. Las opciones de dinero y cerca del dinero con vencimiento a corto plazo suelen ser las más líquidas. Por lo tanto, el diferencial entre los precios de oferta y de oferta debe ser más estrecho que las otras opciones negociadas en el mismo stock. A medida que su precio de ejercicio se aleje de la huelga de dinero y / o la fecha de vencimiento llegue más lejos en el futuro, las opciones suelen ser cada vez menos líquido. En consecuencia, el diferencial entre los precios de oferta y de oferta suele ser más amplio. La iliquidez en el mercado de opciones se convierte en un problema aún más grave cuando yourquore tratar con acciones ilíquidas. Después de todo, si el stock está inactivo, las opciones probablemente serán aún más inactivas, y el spread bid-ask será aún más amplio. Imagine yourquore sobre el comercio de una opción iliquida que tiene un precio de oferta de 2,00 y un precio de venta de 2,25. Esa diferencia de 25 centavos podría no parecerle mucho dinero. De hecho, puede que ni siquiera se agache para recoger un cuarto si usted vio uno en la calle. Pero para una posición de opción de 2.00, 25 centavos es un 12.5 lleno del precio Imagínese sacrificar 12.5 de cualquier otra derecha de la inversión del palo. No es demasiado atractivo, ¿cómo puede negociar más inteligente En primer lugar, tiene sentido para el comercio de opciones sobre las poblaciones con alta liquidez en el mercado. Una acción que negocia menos de 1.000.000 de acciones al día normalmente se considera ilíquido. Por lo tanto, las opciones negociadas en esa acción muy probablemente serán ilíquidas también. Cuando yourquore comercio, es posible que desee empezar por mirar las opciones con interés abierto de al menos 50 veces el número de contactos que desea comerciar. Por ejemplo, si yourchore trading 10 contratos, su liquidez mínima aceptable debe ser 10 x 50, o un interés abierto de al menos 500 contratos. Obviamente, cuanto mayor es el volumen de un contrato de opción, más probable es que el spread bid-ask sea mayor. Recuerde hacer las matemáticas y asegúrese de que el ancho de la propagación no está comiendo demasiado de su inversión inicial. Porque mientras que los números pueden parecer insignificantes al principio, en el largo plazo pueden realmente agregar para arriba. En lugar de negociar opciones ilíquidas en empresas como Joersquos Tree Cutting Service, también podría cambiar la acción en su lugar. Hay un montón de existencias de líquidos por ahí con oportunidades de opciones de comercio en ellos. ERROR 4: Esperando demasiado tiempo para comprar estrategias cortas Podemos hervir este error hasta un consejo: Estar siempre listo y dispuesto a comprar estrategias cortas temprano. Cuando un comercio va a su manera, puede ser fácil descansar en sus laureles y asumir que seguirá haciéndolo. Pero recuerde, esto no siempre será el caso. Un comercio thatrsquos trabajando a su favor puede fácilmente volverse al sur. Hay un millón de excusas los comerciantes se dan por esperar demasiado tiempo para volver a comprar las opciones que venden: ldquoIrsquom apuestas el contrato va a expirar worthless. rdquo ldquoI donrsquot quieren pagar la comisión para salir de la posición. rdquo ldquoIrsquom con la esperanza de eke sólo un poco Más beneficios de la traderdquohellip la lista sigue y sigue. ¿Cómo se puede negociar más inteligente? Si su opción corta se sale del dinero y se puede comprar de nuevo para tomar el riesgo de la mesa de manera rentable, a continuación, hacerlo. Donrsquot ser barato. Heres una buena regla: si puede mantener 80 o más de su ganancia inicial de la venta de una opción, considere la compra de nuevo inmediatamente. De lo contrario, uno de estos días una opción corta volverá y morder cuando el tuyo quoy esperó demasiado tiempo para cerrar su posición. Por ejemplo, si vendió una estrategia corta de 1,00 y puede comprarla de nuevo por 20 centavos a la semana antes de la expiración, debe saltar en la oportunidad. Muy rara vez vale la pena una semana extra de riesgo sólo para colgar en un miserable 20 centavos. Este es también el caso de las transacciones de mayor dólar, pero la regla puede ser más difícil de mantener. Si vendió una estrategia por 5,00 y costaría 1,00 para cerrar, puede ser aún más tentador permanecer en su posición. Pero piensa en el riesgo / recompensa. Operaciones de opciones pueden ir al sur con prisa. Así que al pasar los 20 para cerrar operaciones y administrar su riesgo, puede ahorrarse muchas palmadas dolorosas en la frente. ERROR 5: Legging en los comercios de propagación ldquoLingging inrdquo es cuando se entra en las diferentes piernas de un comercio multi-leg uno a la vez. Si el suyo que negocia una extensión larga de la llamada. Por ejemplo, usted puede ser tentado a comprar la llamada larga primero y luego tratar de tiempo la venta de la llamada corta con un alza en el precio de las acciones para exprimir otro o dos de la segunda pierna. Sin embargo, a menudo el mercado se downtick en su lugar, y wonrsquot ser capaz de retirar su propagación en absoluto. Ahora yoursquore pegado con una llamada larga sin la manera de cubrir su riesgo. Cómo puede negociar más inteligente Cada comerciante tiene legged en spreads antes de mdash pero no aprender su lección de la manera difícil. Siempre ingrese un spread como un solo comercio. Itrsquos sólo tonto para asumir el riesgo adicional de mercado innecesariamente. Cuando utiliza TradeKingrsquos pantalla de negociación de propagación, puede estar seguro de todas las piernas de su comercio se envían al mercado al mismo tiempo, y wonrsquot ejecutar su propagación a menos que podamos lograr el débito neto o crédito yoursquore buscando. Itrsquos simplemente una manera más inteligente de ejecutar su estrategia y evitar cualquier riesgo adicional. (Basta con tener en cuenta que las estrategias multijugales están sujetas a riesgos adicionales y múltiples comisiones y pueden estar sujetas a consecuencias fiscales particulares. Consulte a su asesor fiscal antes de participar en estas estrategias.) Expertos de TradeKingrsquos Top Ten de los errores de la opción Cinco extremidades para las llamadas cubiertas acertadas Opción juega para cualquier condición del mercado La opción avanzada juega las cinco cosas superiores Los comerciantes de la opción comunes deben saber sobre la volatilidad Las opciones implican riesgo y no son convenientes para todos los inversionistas. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de compra. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Las estrategias de opciones de piernas múltiples implican riesgos adicionales. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. La respuesta del sistema y los tiempos de acceso pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. Usted es el único responsable de evaluar los méritos y riesgos asociados con el uso de sistemas, servicios o productos de TradeKings. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Todas las inversiones implican riesgo, las pérdidas pueden exceder el principal invertido y el rendimiento pasado de un producto de seguridad, industria, sector, mercado o financiero no garantiza los resultados o devoluciones futuros. El uso de la Red de Comerciantes de TradeKing está condicionado a la aceptación de todas las Divulgaciones de TradeKing y de los Términos de Servicio de la Red de Comerciantes. Cualquier cosa mencionada es para propósitos educativos y no es una recomendación o consejo. La Radio de Playbook de Opciones es traída a usted por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC. Todos los derechos reservados. Como más y más comerciantes han aprendido de la multitud de beneficios potenciales disponibles para ellos a través del uso de opciones, el volumen de operaciones en las opciones ha proliferado en los últimos años. Esta tendencia también se ha visto impulsada por el advenimiento del comercio electrónico y la difusión de datos. Algunos comerciantes usan opciones para especular sobre la dirección de precios, otros para cubrir posiciones existentes o anticipadas y otros aún para crear posiciones únicas que ofrecen beneficios que no son rutinariamente disponibles para el comerciante del mercado de acciones, índices o futuros (por ejemplo, la capacidad de Hacer dinero si el valor subyacente permanece relativamente sin cambios). Independientemente de su objetivo, una de las claves para el éxito es elegir la opción correcta, o combinación de opciones, necesarias para crear una posición con el riesgo deseado-recompensa (s). Como tal, el comprador experto de la opción de hoy está mirando típicamente un sistema más sofisticado de datos cuando viene a las opciones que los comerciantes de décadas más allá. En los viejos tiempos, algunos periódicos usaban para listar hileras y filas de datos de precio de opción casi indescifrables dentro de su sección financiera como la que se muestra en la Figura 1. 13 13 Figura 1: Datos de opciones de 13 a El periódico 13 Investors Business Daily y el Wall Street Journal aún incluyen una lista parcial de datos de opciones para muchas de las acciones activas más activas. Los antiguos listados de periódicos incluían principalmente los conceptos básicos de P o C para indicar si la opción de una llamada o una put, el precio de ejercicio, el último precio de la opción y, en algunos casos, el volumen y las tasas de interés abiertas. Y mientras que esto era todo bien y bueno, muchos de los comerciantes de la opción de hoy tienen una comprensión más grande de las variables que conducen comercios de la opción. Entre estas variables se encuentran una serie de valores griegos derivados de un modelo de precios de opciones, la volatilidad de la opción implícita y el spread bid / ask importante. (Más información en Uso de los griegos para entender las opciones.) 13 Como resultado, cada vez más operadores están encontrando datos de opciones a través de fuentes en línea. Si bien cada fuente tiene su propio formato para presentar los datos, las variables clave generalmente incluyen los listados en la Figura 2. El listado de opciones que se muestra en la Figura 2 es del software Optionetics Platinum. Las variables enumeradas son las más vistas por el comerciante de opción mejor educado de hoy. Los datos proporcionados en la Figura 2 proporcionan la siguiente información: Columna 1 OpSym: este campo designa el símbolo de la acción subyacente (IBM), el mes y año del contrato (MAR10 significa marzo de 2010), El precio de ejercicio (110, 115, 120, etc.) y si se trata de una opción call o put (a C o a P). Columna 2 Oferta (pts): El precio de la oferta es el precio más reciente ofrecido por un creador de mercado para comprar una opción en particular. Lo que esto significa es que si usted entra en una orden de mercado para vender la llamada de marzo de 2010, 125, lo vendería al precio de la oferta de 3,40. Columna 3 Pregunte (pts): El precio de venta es el último precio ofrecido por un creador de mercado para vender una opción en particular. Lo que esto significa es que si usted entra en una orden de mercado para comprar el marzo de 2010, la llamada 125, lo compraría a precio de venta de 3.50. NOTA: La compra en la oferta y la venta en el preguntar es cómo hacen los fabricantes de mercado su vida. Es imprescindible para un operador de opción considerar la diferencia entre el precio de la oferta y de la oferta al considerar cualquier comercio de la opción. Cuanto más activa sea la opción, normalmente más estrecha será la oferta / solicitud. Una amplia difusión puede ser problemático para cualquier comerciante, especialmente un comerciante a corto plazo. Si la oferta es 3,40 y la pregunta es 3,50, la implicación es que si usted compró la opción un momento (a 3,50 pedir) y se dio la vuelta y lo vendió un instante después (a 3,40 oferta), a pesar de que el precio de la opción no No cambiar, perdería -2.85 en el oficio ((3.40-3.50) /3.50). Columna 4 Extrinsic Bid / Ask (pts): Esta columna muestra la cantidad de tiempo de prima incorporada en el precio de cada opción (en este ejemplo hay dos precios, uno basado en el precio de la oferta y el otro en el precio de venta). Esto es importante tener en cuenta porque todas las opciones pierden toda su prima de tiempo en el momento de la expiración de la opción. Así que este valor refleja la cantidad total de prima de tiempo actualmente incorporada en el precio de la opción. Columna 5 Volatilidad implícita (IV) Bid / Ask (): Este valor se calcula mediante un modelo de valoración de opciones tal como el modelo de Black-Scholes. Y representa el nivel de volatilidad futura esperada basado en el precio actual de la opción y otras variables de precios de opciones conocidas (incluyendo la cantidad de tiempo hasta la expiración, la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio real de la acción y una tasa de interés libre de riesgo) . Cuanto más alto sea el IV Bid / Ask (), la prima de más tiempo se incorpora al precio de la opción y viceversa. Si tiene acceso al rango histórico de valores IV para la seguridad en cuestión, puede determinar si el nivel actual de valor extrínseco se encuentra actualmente en el extremo superior (bueno para opciones de escritura) o bajo (bueno para opciones de compra). Columna 6 Delta Bid / Ask (): Delta es un valor griego derivado de un modelo de precios de opciones y que representa la posición equivalente de acciones para una opción. El delta para una opción de llamada puede variar de 0 a 100 (y para una opción de put de 0 a -100). Las características actuales de recompensa / riesgo asociadas a la tenencia de una opción de compra con un delta de 50 es esencialmente la misma que la celebración de 50 acciones. Si la acción sube un punto completo, la opción ganará aproximadamente medio punto. Cuanto más una opción es in-the-money, más la posición actúa como una posición común. En otras palabras, a medida que el delta se aproxima a 100, la opción se negocia cada vez más como la acción subyacente, es decir, una opción con un delta de 100 ganaría o perdería un punto completo por cada ganancia o pérdida de dólar en el precio de la acción subyacente. Columna 7 Gamma Bid / Ask (): Gamma es otro valor griego derivado de un modelo de precios de opciones. (Para más información sobre el uso de los Griegos para entender las opciones. Gamma le indica cuántos deltas la opción ganará o perderá si el stock subyacente sube en un punto completo. Así, por ejemplo, si compramos la llamada de marzo de 2010 a 3,50, tendríamos un delta de 58,20. En otras palabras, si las acciones de IBM suben por un dólar esta opción debería ganar aproximadamente 0.5820 en valor. Además, si la acción sube en precio hoy por un punto completo esta opción ganará 5.65 deltas (el valor gamma actual) y tendría entonces un delta de 63.85. De allí otra ganancia de un punto en el precio de la acción daría lugar a un aumento de precio para la opción de aproximadamente 0.6385. Columna 8 Vega Bid / Ask (pts / IV): Vega es un valor griego que indica la cantidad por la cual el precio de la opción se espera que suba o disminuya basado solamente en un aumento de un punto en la volatilidad implícita. Así que mirando una vez más en la convocatoria de marzo de 2010 125, si la volatilidad implícita subió un punto de 19.04 a 20.04, el precio de esta opción ganaría 0,141. Esto indica por qué es preferible comprar opciones cuando la volatilidad implícita es baja (usted paga prima de tiempo relativamente menor y un aumento subsiguiente en IV inflar el precio de la opción) y escribir opciones cuando la volatilidad implícita es alta (como más prima está disponible Y una posterior disminución en IV desinflará el precio de la opción). Columna 9 Theta Bid / Ask (pts / día): Como se anotó en la columna de valor extrínseco, todas las opciones pierden toda la prima de tiempo por vencimiento. Además, la decadencia del tiempo como se conoce, se acelera a medida que la expiración se aproxima. Theta es el valor griego que indica cuánto valor perderá una opción con el paso de un día. En la actualidad, la Call 125 de marzo de 2010 perderá 0,0431 de valor debido únicamente al paso de un día de tiempo, incluso si la opción y todos los demás valores griegos se mantienen sin cambios. Columna 10 Volumen: Esto simplemente le indica cuántos contratos de una opción concreta se negociaron durante la última sesión. Típicamente aunque no siempre - las opciones con gran volumen tendrán spreads relativamente más cerrados bid / ask como la competencia para comprar y vender estas opciones es grande. Columna 11 Interés abierto: Este valor indica el número total de contratos de una opción concreta que se han abierto pero que aún no han sido compensados. Columna 12 Strike: El precio de ejercicio de la opción en cuestión. Este es el precio que el comprador de esa opción puede comprar el valor subyacente en si elige ejercer su opción. También es el precio al que el autor de la opción debe vender el valor subyacente si la opción se ejerce contra él. 13 Una tabla para las opciones de venta respectivas sería similar, con dos diferencias principales: 13 13 Las opciones de compra son más caras cuanto menor es el precio de ejercicio, las opciones de venta son más caras cuanto mayor es el precio de ejercicio. Con las llamadas, los precios más bajos de la huelga tienen los precios más altos de la opción, con los precios de la opción que declinan en cada nivel más alto de la huelga. Esto se debe a que cada precio de ejercicio sucesivo es o menos en el dinero o más fuera del dinero. Por lo tanto cada uno contiene menos valor intrínseco que la opción en el próximo precio de ejercicio más bajo. 13 Con put, es justo lo contrario. A medida que los precios de la huelga suben, las opciones de venta se convierten en menos o no en el dinero y, por lo tanto, aumentan el valor intrínseco. Así, con los precios de las opciones de venta los precios son mayores a medida que suben los precios de la huelga. 13 13 En el caso de las opciones de compra, los valores delta son positivos y superiores a un precio de ejercicio inferior. Para las opciones de venta, los valores delta son negativos y son mayores a un precio de ejercicio más alto. Los valores negativos para las opciones de venta derivan del hecho de que representan una posición equivalente de acciones. Comprar una opción de venta es similar a entrar en una posición corta en una acción, de ahí el valor delta negativo. El comercio de opciones y el nivel de sofisticación del operador de opciones promedio han recorrido un largo camino desde que el comercio de opciones comenzó hace décadas. La pantalla de cotización de opción de hoy refleja estos avances. 13